19家白酒企业2020年报出炉 我只看了四眼

原标题 19家白酒企业2020年报出炉,我只看了四眼 | 微酒财报系列①

来源  微酒

一下一上之间,最是考验企业克服困难、抢抓机遇的能力。

4月29日晚间,随着古井贡酒2020年年度报告的发布,19家白酒上市企业的2020年报集结完毕。

2020这个年份,注定在历史中以“大写加粗”的形式被标注出来。一方面,全球范围爆发新冠疫情、美股多次暴跌熔断、中美贸易摩擦不断等全球性重大事件造成了大环境的不稳定;另一方面,国内疫情实现有效控制、酒业“十四五”即将开篇、白酒股市的持续向好等利好又不断为白酒行业注入活力。

一下一上之间,最是考验企业克服困难、抢抓机遇的能力,或是弯道超车、或是拉大差距,也就最容易在这样的境况中显现出来。

那么,19家白酒上市企业在2020年的表现究竟如何?微酒记者将带领大家从四个角度去看看。

看整体:谁能扛压谁掉队?

据统计,19家上市酒企在2020年共实现营业收入2536.10亿元,同比增长6.41%;实现净利润916.47亿元,同比增长12.54%。整体而言,2020年的上市酒企实现了向好发展。

那么,在2020年的大考中,谁掉队了?

其中由于顺鑫农业(下文中将以“牛栏山”代称,以表明仅讨论其酒类业务)未公布白酒板块具体净利润,因此仅讨论其余18家上市酒企的净利润情况。

其一,并不是所有上市酒企都扛住了2020年。

从营收方面来看,有10家实现增长,增幅最高的为酒鬼酒的20.79%;另外9家营收出现不同程度的下滑。而2019年时,除开皇台酒业的特殊情况外,酒企中营收增幅最高的为今世缘的30.35%,仅3家营收呈现下滑。

值得一提的是,19家酒企中有7家营收超过百亿,而排在第8位的今世缘的营收为51.19亿元,这就意味着,百亿之下是断层的。谁是下一家百亿酒企?又要多久才能迈过百亿大关呢?这个问题值得关注。

而在净利润方面,有11家实现增长,其中酒鬼酒增幅为64.15%、汾酒增幅为56.39%,异常亮眼,而金种子酒则实现了扭亏为盈;净利润下降的7家,降幅皆在两位数以上,其中1家出现亏损。而2019年时,净利润下降的仅3家。

其二,上市酒企的营收、净利润排名明显变动。

在营收方面,酒鬼酒、金种子酒排名上升,值得一提的是,酒鬼酒在2018年营收排名中在第18位,仅在当时处于暂停上市边缘的皇台酒业之前;而在净利润方面,山西汾酒、今世缘、酒鬼酒、金徽酒、金种子酒等5家酒企排名上升,其中头部梯队的山西汾酒能够实现名次的上升,含金量十分高。

02

看梯队:几家欢喜几家愁?

如果以营收规模进行划分,19家上市酒企可归为三个梯队——营收超百亿的头部梯队、20亿-60亿的腰部梯队、20亿以下的第三梯队。

从2020年年报来看,各梯队之间也呈现出不同特点。

头部梯队基本稳定。贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、牛栏山等7家企业的营收总额为2244.57亿元,占据了19家酒企营收总额的88.50%,这个占比在2019年为86.89%,头部集中趋势进一步加强。

值得注意的是,贵州茅台与五粮液的地位尤其稳固,主要体现在两个方面:一是与后面的酒企差距大,地位难以撼动;二是在如此高的基数下双双保持住了营收、净利润的两位数增长,企业自身发展局面稳定。

腰部梯队承压。此梯队由今世缘、口子窖、老白干酒、迎驾贡酒、水井坊、ST舍得等6家酒企构成,在2020年营收方面,有4家呈现下滑,而另外两家也仅为小幅增长;净利润方面3家增长、3家下滑,且下滑的皆为双位数、降幅较大。以次高端产品为主要支撑的腰部酒企,在2020年承压明显。

第三梯队冰火两重天。在营收方面,6家酒企中4家增长、两家双位数下滑;而在净利润方面,则是增长、下滑各为3家,值得注意的是,其增长或是下滑的幅度皆在20%以上,生动演绎了“几家欢喜几家愁”。

03

看版块:川、苏、徽表现几何?

从区域来看,上市酒企中主要包含黔酒、川酒、苏酒、徽酒四大重要版块,具体如下——

黔酒——贵州茅台;

川酒——五粮液,泸州老窖,水井坊,ST舍得;

苏酒——洋河股份,今世缘;

徽酒——古井贡酒,口子窖,迎驾贡酒,金种子酒。

由于黔酒版块仅贵州茅台一家酒企,因此在此不作讨论。那么,川、苏、徽三大版块的酒企在2020年年报中各自有着怎样的表现呢?

川酒版块整体向好发展。4家川酒企业中,3家皆实现了营收、净利润全面增长;其中五粮液、泸州老窖在高基数情况下实现了净利润的双位数增长,十分亮眼;ST舍得在内部、外部双重压力下,坚定老酒战略+双品牌战略,取得稳进增长,极其难得;而出现下滑的水井坊,则是由于将清空渠道库存、减轻市场压力作为了2020年的工作重心,其成效在2021年一季度得到了体现。

苏酒版块以“稳”为主。营收方面,洋河股份小幅下滑、今世缘小幅上升,净利润方面则两家都实现了小幅上升,苏酒在2020年的动荡中稳住了自己。

徽酒版块分化加速。古井贡酒的营收、净利润分别为102.92亿元、18.55亿元,而口子窖、迎驾贡酒、金种子酒3家的营收、净利润总额则分别是85.01亿元、22.98亿元。相较于2019年,古井贡酒与其他3家徽酒企业的营收总额进一步拉大,“一家独大”的局势进一步深化。

04

看标尺:茅台与其他酒企

中国只有两类酒企,一类是茅台,一类是其他。”这是在酒业经常能听到的一句话,带着一定的玩笑性质,却也表明了一个现象——在对酒企进行评判时,酒业习惯将贵州茅台作为一把标准尺。

那么,如果将贵州茅台作为标准尺,2020年年报会给出一个怎样的测量结果呢?

从前开始测量的话,贵州茅台的营收(949.15亿元)约等于排在2-4位的3家酒企的营收总额(950.75亿元),而以上两个数据在2019年分别为854.30亿元、890.61亿元。从绝对值来看,贵州茅台与其他酒企的差距正在进一步拉大。

从后开始测量的话,贵州茅台的营收处于3-19位(1013.74亿元)与4-19位(802.73亿元)的营收总额之间,这与2019年情况基本一致。

而在净利润方面,贵州茅台更是一骑绝尘,高于2-18位的净利润总额——2020年高出17.47亿元,2019年高出9.8亿元,差距再度拉大。

虽然从数据上来看,贵州茅台与其他酒企的差距大到有些夸张的地步,但不得不说的是,也只有领头的企业跑得快、跑得稳,才能引领着整个行业持续前进。

贵州茅台不仅是行业的标尺,也是标杆。

文末彩蛋!

19家白酒+22家其他酒类,最全的酒类相关上市公司2020年度、2021年第一季度业绩排行榜来了!

注:顺鑫农业一季报未公布具体的酒类板块营收,所以未加入排行榜。

未经允许不得转载: » 19家白酒企业2020年报出炉 我只看了四眼

评论 0

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址